新航工程有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年11月5日 星期四的非流动性预测
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1周
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1个月
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更新于2026年11月5日星期四 UTC 21:34
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2001年1月26日 至 2026年11月2日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 14个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.9507 | 3.51*** |
| αARCH | 0.1668 | 6.40*** |
| βGARCH | 0.7863 | 27.00*** |
样条系数
K=6
| γ1 | -0.1316 | -2.46** |
| γ2 | 0.2247 | 3.19*** |
| γ3 | -0.1643 | -2.67*** |
| γ4 | 0.1437 | 1.94* |
| γ5 | -0.0861 | -1.48 |
| γ6 | -0.0931 | -1.69* |
0.953
持续性14天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.9507 | 3.51*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1668 | 6.40*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7863 | 27.00*** |
样条系数
K=6
| γ1 | -0.1316 | -2.46** |
| γ2 | 0.2247 | 3.19*** |
| γ3 | -0.1643 | -2.67*** |
| γ4 | 0.1437 | 1.94* |
| γ5 | -0.0861 | -1.48 |
| γ6 | -0.0931 | -1.69* |
持续性:
0.953
半衰期:
14天
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