科学集团公共有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年10月12日 星期一的非流动性预测
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更新于2026年10月11日星期日 UTC 02:33
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2008年7月8日 至 2026年10月9日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 115524个交易日（约458.4年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约115524天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 14.3389 | 0.00 |
| αARCH | 0.0574 | 0.00 |
| βGARCH | 0.9426 | 0.00 |
样条系数
K=10
| γ1 | 0.0444 | 0.00 |
| γ2 | -0.0770 | 0.00 |
| γ3 | 0.2628 | 0.00 |
| γ4 | -0.8948 | 0.00 |
| γ5 | 2.3797 | 0.00 |
| γ6 | -4.0464 | 0.00 |
| γ7 | 4.0479 | 0.00 |
| γ8 | -2.7998 | 0.00 |
| γ9 | 1.8271 | 0.00 |
| γ10 | -1.1431 | -0.01 |
1.000
持续性115524天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 14.3389 | 0.00 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0574 | 0.00 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.9426 | 0.00 |
样条系数
K=10
| γ1 | 0.0444 | 0.00 |
| γ2 | -0.0770 | 0.00 |
| γ3 | 0.2628 | 0.00 |
| γ4 | -0.8948 | 0.00 |
| γ5 | 2.3797 | 0.00 |
| γ6 | -4.0464 | 0.00 |
| γ7 | 4.0479 | 0.00 |
| γ8 | -2.7998 | 0.00 |
| γ9 | 1.8271 | 0.00 |
| γ10 | -1.1431 | -0.01 |
持续性:
1.000
半衰期:
115524天
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