V-Lab
Post & Telecommunication Equ流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年9月18日 星期五的非流动性预测
1天
8,563.20
decreased by 1,535.82
1周
9,331.11
decreased by 767.91
1个月
10,109.16
increased by 10.14
更新于2026年9月18日星期五 UTC 21:24
参数估计
2008年12月23日 至 2026年9月15日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 10345个交易日（约41.1年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约10345天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.1258 | 2.97*** |
| αARCH | 0.1689 | 0.98 |
| βGARCH | 0.8310 | 4.85*** |
样条系数
K=9
| γ1 | -2.9649 | -0.76 |
| γ2 | 6.1468 | 1.13 |
| γ3 | -5.5780 | -2.23** |
| γ4 | 3.4584 | 2.65*** |
| γ5 | -1.4086 | -1.94* |
| γ6 | -0.1688 | -0.23 |
| γ7 | 0.9878 | 1.27 |
| γ8 | -0.4004 | -0.43 |
| γ9 | -0.3550 | -0.29 |
1.000
持续性10345天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.1258 | 2.97*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1689 | 0.98 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8310 | 4.85*** |
样条系数
K=9
| γ1 | -2.9649 | -0.76 |
| γ2 | 6.1468 | 1.13 |
| γ3 | -5.5780 | -2.23** |
| γ4 | 3.4584 | 2.65*** |
| γ5 | -1.4086 | -1.94* |
| γ6 | -0.1688 | -0.23 |
| γ7 | 0.9878 | 1.27 |
| γ8 | -0.4004 | -0.43 |
| γ9 | -0.3550 | -0.29 |
持续性:
1.000
半衰期:
10345天
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