Royal Plus PCL流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月26日 星期一的非流动性预测
1天
58,455.59
decreased by 7,297.67
1周
65,108.38
decreased by 644.88
1个月
60,503.61
decreased by 5,249.65
更新于2026年10月23日星期五 UTC 20:48
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2022年5月20日 至 2026年10月22日模型洞察
在持续性为 0.999 时，非流动性冲击的半衰期为 600个交易日（约2.4年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.999，冲击半衰期约600天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.8741 | 3.92*** |
| αARCH | 0.2478 | 9.36*** |
| βGARCH | 0.7511 | 28.14*** |
样条系数
K=1
| γ1 | 0.1292 | 1.13 |
0.999
持续性600天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.8741 | 3.92*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2478 | 9.36*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7511 | 28.14*** |
样条系数
K=1
| γ1 | 0.1292 | 1.13 |
持续性:
0.999
半衰期:
600天
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