Palash Securities Ltd流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年10月29日 星期四的非流动性预测
1天
591,092.50
decreased by 147,310.30
1周
822,169.42
increased by 83,766.62
1个月
951,762.63
increased by 213,359.83
更新于2026年10月29日星期四 UTC 22:35
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2017年7月28日 至 2026年10月23日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 69314个交易日（约275.1年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约69314天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 2.7651 | 0.00 |
| αARCH | 0.4189 | 0.00 |
| βGARCH | 0.5811 | 0.00 |
样条系数
K=10
| γ1 | -0.0073 | 0.00 |
| γ2 | -4.6527 | -0.02 |
| γ3 | 7.9935 | 0.03 |
| γ4 | -10.9396 | -0.02 |
| γ5 | 17.5894 | 0.02 |
| γ6 | -21.5328 | -0.03 |
| γ7 | 22.7529 | 0.07 |
| γ8 | -15.4345 | -0.22 |
| γ9 | 6.2475 | 0.03 |
| γ10 | -2.9158 | -0.01 |
1.000
持续性69314天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 2.7651 | 0.00 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.4189 | 0.00 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.5811 | 0.00 |
样条系数
K=10
| γ1 | -0.0073 | 0.00 |
| γ2 | -4.6527 | -0.02 |
| γ3 | 7.9935 | 0.03 |
| γ4 | -10.9396 | -0.02 |
| γ5 | 17.5894 | 0.02 |
| γ6 | -21.5328 | -0.03 |
| γ7 | 22.7529 | 0.07 |
| γ8 | -15.4345 | -0.22 |
| γ9 | 6.2475 | 0.03 |
| γ10 | -2.9158 | -0.01 |
持续性:
1.000
半衰期:
69314天
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