V-Lab
法国温德尔SA流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月7日 星期三的非流动性预测
1天
4,356.06
decreased by 463.78
1周
4,884.15
increased by 64.31
1个月
4,455.31
decreased by 364.53
更新于2026年10月7日星期三 UTC 18:39
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1991年6月28日 至 2026年10月2日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 21个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.9271 | 5.19*** |
| αARCH | 0.1171 | 12.70*** |
| βGARCH | 0.8498 | 86.14*** |
样条系数
K=8
| γ1 | -0.0843 | -2.79*** |
| γ2 | 0.1597 | 3.57*** |
| γ3 | -0.2213 | -6.52*** |
| γ4 | 0.3014 | 9.56*** |
| γ5 | -0.2258 | -9.47*** |
| γ6 | 0.1118 | 5.33*** |
| γ7 | -0.0418 | -1.81* |
| γ8 | -0.0152 | -0.44 |
0.967
持续性21天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.9271 | 5.19*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1171 | 12.70*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8498 | 86.14*** |
样条系数
K=8
| γ1 | -0.0843 | -2.79*** |
| γ2 | 0.1597 | 3.57*** |
| γ3 | -0.2213 | -6.52*** |
| γ4 | 0.3014 | 9.56*** |
| γ5 | -0.2258 | -9.47*** |
| γ6 | 0.1118 | 5.33*** |
| γ7 | -0.0418 | -1.81* |
| γ8 | -0.0152 | -0.44 |
持续性:
0.967
半衰期:
21天
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