MCR股份公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年11月12日 星期四的非流动性预测
1天
1,031,988.00
increased by 70,900.10
1周
1,016,105.72
increased by 55,017.82
1个月
868,953.02
decreased by 92,134.88
更新于2026年11月11日星期三 UTC 20:54
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2007年7月30日 至 2026年11月10日模型洞察
在持续性为 0.998 时，非流动性冲击的半衰期为 286个交易日（约1.1年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.998，冲击半衰期约286天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 2.9944 | 2.09** |
| αARCH | 0.2950 | 6.11*** |
| βGARCH | 0.7025 | 14.68*** |
样条系数
K=9
| γ1 | -1.6367 | -3.51*** |
| γ2 | 2.8218 | 3.41*** |
| γ3 | -1.8937 | -3.07*** |
| γ4 | 1.4895 | 3.52*** |
| γ5 | -1.1678 | -2.82*** |
| γ6 | -0.0586 | -0.16 |
| γ7 | 1.0070 | 2.13** |
| γ8 | -3.6324 | -1.93* |
| γ9 | 10.9237 | 2.23** |
0.998
持续性286天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 2.9944 | 2.09** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2950 | 6.11*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7025 | 14.68*** |
样条系数
K=9
| γ1 | -1.6367 | -3.51*** |
| γ2 | 2.8218 | 3.41*** |
| γ3 | -1.8937 | -3.07*** |
| γ4 | 1.4895 | 3.52*** |
| γ5 | -1.1678 | -2.82*** |
| γ6 | -0.0586 | -0.16 |
| γ7 | 1.0070 | 2.13** |
| γ8 | -3.6324 | -1.93* |
| γ9 | 10.9237 | 2.23** |
持续性:
0.998
半衰期:
286天
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