Luks Kadife Ticaret ve Sanay流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年10月30日 星期五的非流动性预测
1天
6,087.07
decreased by 550.16
1周
5,759.15
decreased by 878.08
1个月
5,022.92
decreased by 1,614.31
更新于2026年10月30日星期五 UTC 00:28
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1995年3月28日 至 2026年10月28日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 115524个交易日（约458.4年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约115524天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.3745 | 0.40 |
| αARCH | 0.2006 | 0.11 |
| βGARCH | 0.7994 | 0.45 |
样条系数
K=9
| γ1 | -1.7294 | -0.14 |
| γ2 | 5.8255 | 0.36 |
| γ3 | -8.8888 | -0.09 |
| γ4 | 7.6336 | 0.07 |
| γ5 | -6.9145 | -0.07 |
| γ6 | 13.7651 | 0.08 |
| γ7 | -18.6971 | -0.10 |
| γ8 | 12.1383 | 0.18 |
| γ9 | -3.3541 | -1.06 |
1.000
持续性115524天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.3745 | 0.40 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2006 | 0.11 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7994 | 0.45 |
样条系数
K=9
| γ1 | -1.7294 | -0.14 |
| γ2 | 5.8255 | 0.36 |
| γ3 | -8.8888 | -0.09 |
| γ4 | 7.6336 | 0.07 |
| γ5 | -6.9145 | -0.07 |
| γ6 | 13.7651 | 0.08 |
| γ7 | -18.6971 | -0.10 |
| γ8 | 12.1383 | 0.18 |
| γ9 | -3.3541 | -1.06 |
持续性:
1.000
半衰期:
115524天
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