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海云水泥股份公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年3月4日 星期三的非流动性预测
1天
162.03
decreased by 13.54
1周
197.22
increased by 21.65
1个月
268.46
increased by 92.89
更新于2026年9月2日星期三 UTC 17:14
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2011年8月11日 至 2026年3月3日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 173286个交易日（约687.6年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约173286天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.8950 | |
| αARCH | 0.1612 | |
| βGARCH | 0.8388 |
样条系数
K=7
| γ1 | -3.9688 | |
| γ2 | 4.4154 | |
| γ3 | -0.0829 | |
| γ4 | -3.2544 | |
| γ5 | 6.0699 | |
| γ6 | -3.3363 | |
| γ7 | -1.8000 |
1.000
持续性173286天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.8950 | |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1612 | |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8388 |
样条系数
K=7
| γ1 | -3.9688 | |
| γ2 | 4.4154 | |
| γ3 | -0.0829 | |
| γ4 | -3.2544 | |
| γ5 | 6.0699 | |
| γ6 | -3.3363 | |
| γ7 | -1.8000 |
持续性:
1.000
半衰期:
173286天
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