马花莎尼控股有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月27日 星期二的非流动性预测
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更新于2026年10月27日星期二 UTC 21:11
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1994年6月24日 至 2026年10月23日模型洞察
在持续性为 0.999 时，非流动性冲击的半衰期为 751个交易日（约3.0年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.999，冲击半衰期约751天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.0103 | 0.83 |
| αARCH | 0.1636 | 7.42*** |
| βGARCH | 0.8355 | 38.85*** |
样条系数
K=8
| γ1 | -0.1300 | -1.18 |
| γ2 | 0.0688 | 0.41 |
| γ3 | 0.0275 | 0.23 |
| γ4 | 0.2019 | 1.29 |
| γ5 | -0.3688 | -2.07** |
| γ6 | 0.3667 | 2.25** |
| γ7 | -0.3820 | -1.26 |
| γ8 | 0.5656 | 1.01 |
0.999
持续性751天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.0103 | 0.83 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1636 | 7.42*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8355 | 38.85*** |
样条系数
K=8
| γ1 | -0.1300 | -1.18 |
| γ2 | 0.0688 | 0.41 |
| γ3 | 0.0275 | 0.23 |
| γ4 | 0.2019 | 1.29 |
| γ5 | -0.3688 | -2.07** |
| γ6 | 0.3667 | 2.25** |
| γ7 | -0.3820 | -1.26 |
| γ8 | 0.5656 | 1.01 |
持续性:
0.999
半衰期:
751天
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