DocMorris股份公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年11月12日 星期四的非流动性预测
1天
5,292.88
decreased by 464.80
1周
5,725.90
decreased by 31.78
1个月
6,089.89
increased by 332.21
更新于2026年11月12日星期四 UTC 21:56
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2017年7月6日 至 2026年11月6日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 10045个交易日（约39.9年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约10045天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.0148 | 6.87*** |
| αARCH | 0.0970 | 10.20*** |
| βGARCH | 0.9030 | 95.53*** |
样条系数
K=1
| γ1 | -0.0570 | -1.02 |
1.000
持续性10045天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.0148 | 6.87*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0970 | 10.20*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.9030 | 95.53*** |
样条系数
K=1
| γ1 | -0.0570 | -1.02 |
持续性:
1.000
半衰期:
10045天
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