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Development Investment Const流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月5日 星期一的非流动性预测
1天
2,060.25
decreased by 130.12
1周
2,092.31
decreased by 98.06
1个月
2,670.33
increased by 479.96
更新于2026年10月3日星期六 UTC 23:57
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2011年8月10日 至 2026年10月2日模型洞察
在持续性为 0.997 时，非流动性冲击的半衰期为 233个交易日（约0.9年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.997，冲击半衰期约233天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.4244 | 3.37*** |
| αARCH | 0.1994 | 6.76*** |
| βGARCH | 0.7976 | 27.80*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -3.3640 | -1.26 |
| γ2 | 6.7972 | 1.93* |
| γ3 | -5.9772 | -3.29*** |
| γ4 | 3.1714 | 1.85* |
| γ5 | -0.1314 | -0.07 |
| γ6 | -7.3422 | -2.87*** |
| γ7 | 17.4897 | 5.11*** |
| γ8 | -13.6049 | -4.84*** |
| γ9 | 0.1533 | 0.08 |
| γ10 | 6.6398 | 3.16*** |
0.997
持续性233天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.4244 | 3.37*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1994 | 6.76*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7976 | 27.80*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -3.3640 | -1.26 |
| γ2 | 6.7972 | 1.93* |
| γ3 | -5.9772 | -3.29*** |
| γ4 | 3.1714 | 1.85* |
| γ5 | -0.1314 | -0.07 |
| γ6 | -7.3422 | -2.87*** |
| γ7 | 17.4897 | 5.11*** |
| γ8 | -13.6049 | -4.84*** |
| γ9 | 0.1533 | 0.08 |
| γ10 | 6.6398 | 3.16*** |
持续性:
0.997
半衰期:
233天
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