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Digital Network SA流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月7日 星期三的非流动性预测
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更新于2026年10月7日星期三 UTC 20:19
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2011年7月14日 至 2026年10月2日模型洞察
在持续性为 0.996 时，非流动性冲击的半衰期为 170个交易日（约0.7年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.996，冲击半衰期约170天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 9.4275 | 2.09** |
| αARCH | 0.1644 | 4.64*** |
| βGARCH | 0.8315 | 22.20*** |
样条系数
K=8
| γ1 | 0.1524 | 0.25 |
| γ2 | 0.9728 | 1.15 |
| γ3 | -2.4287 | -4.69*** |
| γ4 | 2.0484 | 3.78*** |
| γ5 | -1.0954 | -1.94* |
| γ6 | 1.1018 | 1.96** |
| γ7 | -5.2770 | -7.48*** |
| γ8 | 10.7933 | 8.08*** |
0.996
持续性170天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 9.4275 | 2.09** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1644 | 4.64*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8315 | 22.20*** |
样条系数
K=8
| γ1 | 0.1524 | 0.25 |
| γ2 | 0.9728 | 1.15 |
| γ3 | -2.4287 | -4.69*** |
| γ4 | 2.0484 | 3.78*** |
| γ5 | -1.0954 | -1.94* |
| γ6 | 1.1018 | 1.96** |
| γ7 | -5.2770 | -7.48*** |
| γ8 | 10.7933 | 8.08*** |
持续性:
0.996
半衰期:
170天
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