DFCC银行公共有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月29日 星期四的非流动性预测
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1个月
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更新于2026年10月30日星期五 UTC 00:07
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1997年8月11日 至 2026年10月23日模型洞察
在持续性为 0.999 时，非流动性冲击的半衰期为 636个交易日（约2.5年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.999，冲击半衰期约636天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.5523 | 2.33** |
| αARCH | 0.1348 | 5.86*** |
| βGARCH | 0.8641 | 37.08*** |
样条系数
K=9
| γ1 | -1.5588 | -1.86* |
| γ2 | 1.2672 | 0.78 |
| γ3 | 2.7690 | 0.79 |
| γ4 | -4.7489 | -1.18 |
| γ5 | 3.2701 | 1.51 |
| γ6 | -1.7430 | -2.48** |
| γ7 | 1.5933 | 5.07*** |
| γ8 | -2.0596 | -4.91*** |
| γ9 | 2.9252 | 3.60*** |
0.999
持续性636天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.5523 | 2.33** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1348 | 5.86*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8641 | 37.08*** |
样条系数
K=9
| γ1 | -1.5588 | -1.86* |
| γ2 | 1.2672 | 0.78 |
| γ3 | 2.7690 | 0.79 |
| γ4 | -4.7489 | -1.18 |
| γ5 | 3.2701 | 1.51 |
| γ6 | -1.7430 | -2.48** |
| γ7 | 1.5933 | 5.07*** |
| γ8 | -2.0596 | -4.91*** |
| γ9 | 2.9252 | 3.60*** |
持续性:
0.999
半衰期:
636天
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