Cyient有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月21日 星期三的非流动性预测
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更新于2026年10月20日星期二 UTC 19:25
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2000年6月29日 至 2026年10月19日模型洞察
在持续性为 0.992 时，非流动性冲击的半衰期为 85个交易日（约0.3年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.992，冲击半衰期约85天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.5102 | 4.55*** |
| αARCH | 0.2314 | 20.41*** |
| βGARCH | 0.7605 | 73.98*** |
样条系数
K=4
| γ1 | 0.1629 | 8.14*** |
| γ2 | -0.2498 | -8.95*** |
| γ3 | 0.0968 | 5.53*** |
| γ4 | 0.0171 | 0.62 |
0.992
持续性85天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.5102 | 4.55*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2314 | 20.41*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7605 | 73.98*** |
样条系数
K=4
| γ1 | 0.1629 | 8.14*** |
| γ2 | -0.2498 | -8.95*** |
| γ3 | 0.0968 | 5.53*** |
| γ4 | 0.0171 | 0.62 |
持续性:
0.992
半衰期:
85天
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