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锡兰烟草公开有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年9月29日 星期二的非流动性预测
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更新于2026年9月29日星期二 UTC 20:27
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2003年11月17日 至 2026年9月25日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 20个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.7640 | 3.69*** |
| αARCH | 0.0357 | 3.58*** |
| βGARCH | 0.9300 | 53.63*** |
样条系数
K=10
| γ1 | 0.0397 | 0.18 |
| γ2 | -0.2633 | -0.80 |
| γ3 | 0.3729 | 1.21 |
| γ4 | 0.1936 | 0.51 |
| γ5 | -1.1671 | -3.18*** |
| γ6 | 1.4521 | 4.71*** |
| γ7 | -0.8781 | -3.65*** |
| γ8 | 0.5353 | 2.62*** |
| γ9 | -0.7258 | -3.56*** |
| γ10 | 0.8165 | 2.67*** |
0.966
持续性20天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.7640 | 3.69*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0357 | 3.58*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.9300 | 53.63*** |
样条系数
K=10
| γ1 | 0.0397 | 0.18 |
| γ2 | -0.2633 | -0.80 |
| γ3 | 0.3729 | 1.21 |
| γ4 | 0.1936 | 0.51 |
| γ5 | -1.1671 | -3.18*** |
| γ6 | 1.4521 | 4.71*** |
| γ7 | -0.8781 | -3.65*** |
| γ8 | 0.5353 | 2.62*** |
| γ9 | -0.7258 | -3.56*** |
| γ10 | 0.8165 | 2.67*** |
持续性:
0.966
半衰期:
20天
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