CP资本有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月16日 星期五的非流动性预测
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更新于2026年10月16日星期五 UTC 19:35
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2011年6月23日 至 2026年10月9日模型洞察
在持续性为 0.993 时，非流动性冲击的半衰期为 99个交易日（约0.4年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.993，冲击半衰期约99天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 2.0325 | 4.88*** |
| αARCH | 0.2164 | 12.52*** |
| βGARCH | 0.7767 | 47.53*** |
样条系数
K=2
| γ1 | -0.0212 | -1.20 |
| γ2 | 0.1038 | 3.46*** |
0.993
持续性99天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 2.0325 | 4.88*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2164 | 12.52*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7767 | 47.53*** |
样条系数
K=2
| γ1 | -0.0212 | -1.20 |
| γ2 | 0.1038 | 3.46*** |
持续性:
0.993
半衰期:
99天
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