V-Lab
First Capital Holdings PLC流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年9月11日 星期五的非流动性预测
1天
12,165.81
increased by 4,499.22
1周
10,186.26
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1个月
9,256.85
increased by 1,590.26
更新于2026年9月11日星期五 UTC 21:19
参数估计
2010年1月22日 至 2026年9月4日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 77016个交易日（约305.6年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约77016天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.3514 | 0.00 |
| αARCH | 0.2284 | 0.00 |
| βGARCH | 0.7716 | 0.00 |
样条系数
K=9
| γ1 | 2.3810 | 0.00 |
| γ2 | -5.3807 | 0.00 |
| γ3 | -1.3714 | 0.00 |
| γ4 | 14.7161 | 0.00 |
| γ5 | -16.7791 | 0.00 |
| γ6 | 7.6760 | 0.00 |
| γ7 | -1.5965 | 0.00 |
| γ8 | 0.5571 | 0.00 |
| γ9 | 0.4115 | 0.00 |
1.000
持续性77016天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.3514 | 0.00 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2284 | 0.00 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7716 | 0.00 |
样条系数
K=9
| γ1 | 2.3810 | 0.00 |
| γ2 | -5.3807 | 0.00 |
| γ3 | -1.3714 | 0.00 |
| γ4 | 14.7161 | 0.00 |
| γ5 | -16.7791 | 0.00 |
| γ6 | 7.6760 | 0.00 |
| γ7 | -1.5965 | 0.00 |
| γ8 | 0.5571 | 0.00 |
| γ9 | 0.4115 | 0.00 |
持续性:
1.000
半衰期:
77016天
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