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First Capital Holdings PLC流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年10月1日 星期四的非流动性预测
1天
8,940.46
increased by 1,117.16
1周
9,432.45
increased by 1,609.15
1个月
10,434.94
increased by 2,611.64
更新于2026年10月1日星期四 UTC 22:10
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2010年1月22日 至 2026年9月25日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 22359个交易日（约88.7年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约22359天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.8598 | 0.20 |
| αARCH | 0.1988 | 0.04 |
| βGARCH | 0.8012 | 0.17 |
样条系数
K=7
| γ1 | 1.6121 | 0.81 |
| γ2 | -5.5878 | -2.75*** |
| γ3 | 6.8299 | 0.18 |
| γ4 | -2.2566 | -0.02 |
| γ5 | -1.8398 | -0.01 |
| γ6 | 1.4509 | 0.02 |
| γ7 | 0.0862 | 0.00 |
1.000
持续性22359天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.8598 | 0.20 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1988 | 0.04 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8012 | 0.17 |
样条系数
K=7
| γ1 | 1.6121 | 0.81 |
| γ2 | -5.5878 | -2.75*** |
| γ3 | 6.8299 | 0.18 |
| γ4 | -2.2566 | -0.02 |
| γ5 | -1.8398 | -0.01 |
| γ6 | 1.4509 | 0.02 |
| γ7 | 0.0862 | 0.00 |
持续性:
1.000
半衰期:
22359天
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