First Capital Holdings PLC流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年11月11日 星期三的非流动性预测
1天
24,609.96
decreased by 1,673.51
1周
30,396.09
increased by 4,112.62
1个月
32,552.76
increased by 6,269.29
更新于2026年11月11日星期三 UTC 21:08
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2010年1月22日 至 2026年11月6日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 86643个交易日（约343.8年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约86643天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.1855 | 0.11 |
| αARCH | 0.2180 | 0.00 |
| βGARCH | 0.7820 | 0.00 |
样条系数
K=10
| γ1 | 2.8113 | 0.00 |
| γ2 | -5.6819 | 0.00 |
| γ3 | -0.8577 | 0.00 |
| γ4 | 10.3375 | 0.01 |
| γ5 | -9.0126 | 0.00 |
| γ6 | 0.9259 | 0.00 |
| γ7 | 2.8130 | 0.01 |
| γ8 | -1.4838 | 0.00 |
| γ9 | -0.1803 | 0.00 |
| γ10 | 1.8711 | 0.00 |
1.000
持续性86643天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.1855 | 0.11 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2180 | 0.00 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7820 | 0.00 |
样条系数
K=10
| γ1 | 2.8113 | 0.00 |
| γ2 | -5.6819 | 0.00 |
| γ3 | -0.8577 | 0.00 |
| γ4 | 10.3375 | 0.01 |
| γ5 | -9.0126 | 0.00 |
| γ6 | 0.9259 | 0.00 |
| γ7 | 2.8130 | 0.01 |
| γ8 | -1.4838 | 0.00 |
| γ9 | -0.1803 | 0.00 |
| γ10 | 1.8711 | 0.00 |
持续性:
1.000
半衰期:
86643天
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