V-Lab
Carlos Casado SA流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年9月16日 星期三的非流动性预测
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更新于2026年9月17日星期四 UTC 04:46
参数估计
1994年7月29日 至 2026年9月14日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 231049个交易日（约916.9年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约231049天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 83.3027 | |
| αARCH | 0.0883 | |
| βGARCH | 0.9117 |
样条系数
K=6
| γ1 | 0.2455 | |
| γ2 | -0.4366 | |
| γ3 | 0.2201 | |
| γ4 | 0.2374 | |
| γ5 | -1.1047 | |
| γ6 | 2.3403 |
1.000
持续性231049天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 83.3027 | |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0883 | |
β GARCH 波动率持续性 | 0.9117 |
样条系数
K=6
| γ1 | 0.2455 | |
| γ2 | -0.4366 | |
| γ3 | 0.2201 | |
| γ4 | 0.2374 | |
| γ5 | -1.1047 | |
| γ6 | 2.3403 |
持续性:
1.000
半衰期:
231049天
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