Bolsa de Valores de Caracas流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月19日 星期一的非流动性预测
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1周
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1个月
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更新于2026年10月18日星期日 UTC 03:14
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2017年3月23日 至 2026年10月16日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 38个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 2.2466 | 1.11 |
| αARCH | 0.0863 | 3.19*** |
| βGARCH | 0.8955 | 23.06*** |
样条系数
K=9
| γ1 | -0.2121 | -0.12 |
| γ2 | -2.6413 | -0.75 |
| γ3 | 11.1836 | 1.96** |
| γ4 | -10.8614 | -1.17 |
| γ5 | 4.1856 | 0.40 |
| γ6 | -6.9925 | -0.81 |
| γ7 | 7.0538 | 1.21 |
| γ8 | -3.5792 | -0.88 |
| γ9 | 5.0997 | 1.37 |
0.982
持续性38天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 2.2466 | 1.11 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0863 | 3.19*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8955 | 23.06*** |
样条系数
K=9
| γ1 | -0.2121 | -0.12 |
| γ2 | -2.6413 | -0.75 |
| γ3 | 11.1836 | 1.96** |
| γ4 | -10.8614 | -1.17 |
| γ5 | 4.1856 | 0.40 |
| γ6 | -6.9925 | -0.81 |
| γ7 | 7.0538 | 1.21 |
| γ8 | -3.5792 | -0.88 |
| γ9 | 5.0997 | 1.37 |
持续性:
0.982
半衰期:
38天
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