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Creo有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年9月29日 星期二的非流动性预测
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更新于2026年9月29日星期二 UTC 19:56
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1994年8月8日 至 2026年9月25日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 19个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.6591 | 3.64*** |
| αARCH | 0.1721 | 12.75*** |
| βGARCH | 0.7929 | 50.28*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -0.3189 | -2.55** |
| γ2 | 0.7098 | 4.08*** |
| γ3 | -0.8659 | -8.66*** |
| γ4 | 1.0074 | 11.05*** |
| γ5 | -1.0200 | -11.24*** |
| γ6 | 0.7334 | 7.91*** |
| γ7 | -0.5869 | -5.92*** |
| γ8 | 0.7612 | 7.56*** |
| γ9 | -0.5545 | -5.40*** |
| γ10 | 0.1610 | 0.99 |
0.965
持续性19天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.6591 | 3.64*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1721 | 12.75*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7929 | 50.28*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -0.3189 | -2.55** |
| γ2 | 0.7098 | 4.08*** |
| γ3 | -0.8659 | -8.66*** |
| γ4 | 1.0074 | 11.05*** |
| γ5 | -1.0200 | -11.24*** |
| γ6 | 0.7334 | 7.91*** |
| γ7 | -0.5869 | -5.92*** |
| γ8 | 0.7612 | 7.56*** |
| γ9 | -0.5545 | -5.40*** |
| γ10 | 0.1610 | 0.99 |
持续性:
0.965
半衰期:
19天
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