礼商事株式会社流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月26日 星期一的非流动性预测
1天
1,166.09
decreased by 177.74
1周
1,328.98
decreased by 14.85
1个月
982.32
decreased by 361.51
更新于2026年10月25日星期日 UTC 06:48
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1995年11月30日 至 2026年10月23日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 43个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.6653 | 4.15*** |
| αARCH | 0.1402 | 12.67*** |
| βGARCH | 0.8438 | 71.46*** |
样条系数
K=6
| γ1 | -0.3427 | -7.80*** |
| γ2 | 0.5716 | 8.01*** |
| γ3 | -0.4116 | -6.40*** |
| γ4 | 0.2359 | 3.67*** |
| γ5 | 0.0180 | 0.28 |
| γ6 | -0.3016 | -3.51*** |
0.984
持续性43天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.6653 | 4.15*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1402 | 12.67*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8438 | 71.46*** |
样条系数
K=6
| γ1 | -0.3427 | -7.80*** |
| γ2 | 0.5716 | 8.01*** |
| γ3 | -0.4116 | -6.40*** |
| γ4 | 0.2359 | 3.67*** |
| γ5 | 0.0180 | 0.28 |
| γ6 | -0.3016 | -3.51*** |
持续性:
0.984
半衰期:
43天
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