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汇盈控股流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年9月21日 星期一的非流动性预测
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更新于2026年9月19日星期六 UTC 21:08
参数估计
2008年8月15日 至 2026年9月18日模型洞察
在持续性为 0.991 时，非流动性冲击的半衰期为 74个交易日（约0.3年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.991，冲击半衰期约74天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 20.6522 | 4.07*** |
| αARCH | 0.2142 | 6.19*** |
| βGARCH | 0.7764 | 24.05*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -0.5416 | -0.75 |
| γ2 | 2.4003 | 1.63 |
| γ3 | -2.6664 | -1.91* |
| γ4 | 0.5104 | 0.56 |
| γ5 | 1.0234 | 1.21 |
| γ6 | -1.1046 | -1.58 |
| γ7 | 1.0409 | 1.58 |
| γ8 | -0.9473 | -1.15 |
| γ9 | 0.7263 | 0.71 |
| γ10 | -5.9962 | -2.00** |
0.991
持续性74天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 20.6522 | 4.07*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2142 | 6.19*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7764 | 24.05*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -0.5416 | -0.75 |
| γ2 | 2.4003 | 1.63 |
| γ3 | -2.6664 | -1.91* |
| γ4 | 0.5104 | 0.56 |
| γ5 | 1.0234 | 1.21 |
| γ6 | -1.1046 | -1.58 |
| γ7 | 1.0409 | 1.58 |
| γ8 | -0.9473 | -1.15 |
| γ9 | 0.7263 | 0.71 |
| γ10 | -5.9962 | -2.00** |
持续性:
0.991
半衰期:
74天
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