第一有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月26日 星期一的非流动性预测
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increased by 2,672.07
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1个月
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更新于2026年10月25日星期日 UTC 06:15
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2000年12月7日 至 2026年10月23日模型洞察
在持续性为 0.998 时，非流动性冲击的半衰期为 452个交易日（约1.8年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.998，冲击半衰期约452天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.0047 | 3.70*** |
| αARCH | 0.1189 | 10.92*** |
| βGARCH | 0.8796 | 79.73*** |
样条系数
K=2
| γ1 | -0.0633 | -4.86*** |
| γ2 | 0.1088 | 4.81*** |
0.998
持续性452天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.0047 | 3.70*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1189 | 10.92*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8796 | 79.73*** |
样条系数
K=2
| γ1 | -0.0633 | -4.86*** |
| γ2 | 0.1088 | 4.81*** |
持续性:
0.998
半衰期:
452天
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