通达集团流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年7月13日 星期一的流动性预测
1天
338,700.40
decreased by 28,886.90
1周
402,575.20
increased by 34,987.90
1个月
346,649.15
decreased by 20,938.15
更新于2026年7月11日星期六 UTC 21:18
新息冲击曲线
How returns affect tomorrow's liquidityLiquidity Forecast
How liquidity evolves over time参数估计
2000年12月26日 至 2026年7月10日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 86643个交易日（约343.8年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
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| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.8327 | 0.03 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1926 | 0.01 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8074 | 0.03 |
样条系数
K=10
| γ1 | 0.6934 | 0.00 |
| γ2 | -1.9138 | 0.00 |
| γ3 | 1.6657 | 0.00 |
| γ4 | 0.5639 | 0.00 |
| γ5 | -4.6392 | -0.09 |
| γ6 | 7.1042 | 0.07 |
| γ7 | -4.2670 | -0.28 |
| γ8 | 1.3236 | 0.06 |
| γ9 | -0.2135 | 0.00 |
| γ10 | -0.5436 | 0.00 |
持续性:
1.000
半衰期:
86643天
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