通达集团流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月21日 星期三的非流动性预测
1天
467,520.40
decreased by 42,095.10
1周
535,406.07
increased by 25,790.57
1个月
1,478,136.35
increased by 968,520.85
更新于2026年10月21日星期三 UTC 19:16
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2000年12月26日 至 2026年10月16日模型洞察
在持续性为 0.998 时，非流动性冲击的半衰期为 299个交易日（约1.2年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.998，冲击半衰期约299天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 3.9309 | 6.16*** |
| αARCH | 0.2126 | 9.72*** |
| βGARCH | 0.7851 | 38.72*** |
样条系数
K=6
| γ1 | -1.6866 | -2.38** |
| γ2 | 4.4035 | 2.66*** |
| γ3 | -5.4898 | -2.98*** |
| γ4 | 5.0140 | 3.15*** |
| γ5 | -3.1227 | -3.12*** |
| γ6 | 0.9929 | 2.62*** |
0.998
持续性299天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 3.9309 | 6.16*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2126 | 9.72*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7851 | 38.72*** |
样条系数
K=6
| γ1 | -1.6866 | -2.38** |
| γ2 | 4.4035 | 2.66*** |
| γ3 | -5.4898 | -2.98*** |
| γ4 | 5.0140 | 3.15*** |
| γ5 | -3.1227 | -3.12*** |
| γ6 | 0.9929 | 2.62*** |
持续性:
0.998
半衰期:
299天
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