众智光电流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年10月29日 星期四的非流动性预测
1天
21,726.40
increased by 15,785.26
1周
10,420.69
increased by 4,479.55
1个月
4,190.49
decreased by 1,750.65
更新于2026年10月30日星期五 UTC 00:41
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2021年2月16日 至 2026年10月27日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 33007个交易日（约131.0年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约33007天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.1972 | 0.63 |
| αARCH | 0.5854 | 0.02 |
| βGARCH | 0.4146 | 0.01 |
样条系数
K=9
| γ1 | 8.7901 | 0.14 |
| γ2 | -10.1904 | -0.05 |
| γ3 | -20.2308 | -0.09 |
| γ4 | 52.2981 | 0.19 |
| γ5 | -120.2118 | -0.07 |
| γ6 | 159.2845 | 0.06 |
| γ7 | 16.3096 | 0.01 |
| γ8 | -199.3075 | -0.04 |
| γ9 | 161.4629 | 0.04 |
1.000
持续性33007天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.1972 | 0.63 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.5854 | 0.02 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.4146 | 0.01 |
样条系数
K=9
| γ1 | 8.7901 | 0.14 |
| γ2 | -10.1904 | -0.05 |
| γ3 | -20.2308 | -0.09 |
| γ4 | 52.2981 | 0.19 |
| γ5 | -120.2118 | -0.07 |
| γ6 | 159.2845 | 0.06 |
| γ7 | 16.3096 | 0.01 |
| γ8 | -199.3075 | -0.04 |
| γ9 | 161.4629 | 0.04 |
持续性:
1.000
半衰期:
33007天
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