达尔肤流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年11月6日 星期五的非流动性预测
1天
10,191.21
increased by 6,364.98
1周
5,077.75
increased by 1,251.52
1个月
2,902.98
decreased by 923.25
更新于2026年11月6日星期五 UTC 22:26
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2015年5月1日 至 2026年11月4日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 99021个交易日（约392.9年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约99021天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.5700 | 0.81 |
| αARCH | 0.1688 | 0.07 |
| βGARCH | 0.8312 | 0.34 |
样条系数
K=3
| γ1 | -0.8851 | -0.04 |
| γ2 | 1.1060 | 0.04 |
| γ3 | -0.1640 | -0.05 |
1.000
持续性99021天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.5700 | 0.81 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1688 | 0.07 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8312 | 0.34 |
样条系数
K=3
| γ1 | -0.8851 | -0.04 |
| γ2 | 1.1060 | 0.04 |
| γ3 | -0.1640 | -0.05 |
持续性:
1.000
半衰期:
99021天
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