KVK有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月13日 星期二的非流动性预测
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更新于2026年10月10日星期六 UTC 23:43
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1994年8月9日 至 2026年10月9日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 27个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.5370 | 1.85* |
| αARCH | 0.1025 | 10.74*** |
| βGARCH | 0.8724 | 74.23*** |
样条系数
K=8
| γ1 | 0.1987 | 1.30 |
| γ2 | -0.5376 | -2.67*** |
| γ3 | 0.6140 | 7.61*** |
| γ4 | -0.5303 | -8.88*** |
| γ5 | 0.4374 | 6.66*** |
| γ6 | -0.1866 | -2.72*** |
| γ7 | -0.1495 | -2.18** |
| γ8 | 0.3821 | 4.10*** |
0.975
持续性27天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.5370 | 1.85* |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1025 | 10.74*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8724 | 74.23*** |
样条系数
K=8
| γ1 | 0.1987 | 1.30 |
| γ2 | -0.5376 | -2.67*** |
| γ3 | 0.6140 | 7.61*** |
| γ4 | -0.5303 | -8.88*** |
| γ5 | 0.4374 | 6.66*** |
| γ6 | -0.1866 | -2.72*** |
| γ7 | -0.1495 | -2.18** |
| γ8 | 0.3821 | 4.10*** |
持续性:
0.975
半衰期:
27天
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