V-Lab
聚鼎流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年10月1日 星期四的非流动性预测
1天
231.05
increased by 71.13
1周
176.29
increased by 16.37
1个月
218.85
increased by 58.93
更新于2026年10月1日星期四 UTC 21:58
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2003年7月3日 至 2026年9月24日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 115524个交易日（约458.4年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约115524天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 38.3933 | 0.00 |
| αARCH | 0.2491 | 0.00 |
| βGARCH | 0.7509 | 0.00 |
样条系数
K=10
| γ1 | -5.0547 | 0.00 |
| γ2 | 9.7126 | 0.00 |
| γ3 | -6.3948 | 0.00 |
| γ4 | 1.7324 | 0.00 |
| γ5 | 0.0306 | 0.00 |
| γ6 | -0.0702 | 0.00 |
| γ7 | -0.0330 | 0.00 |
| γ8 | 0.0058 | 0.00 |
| γ9 | 0.6639 | 0.00 |
| γ10 | -1.6242 | 0.00 |
1.000
持续性115524天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 38.3933 | 0.00 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2491 | 0.00 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7509 | 0.00 |
样条系数
K=10
| γ1 | -5.0547 | 0.00 |
| γ2 | 9.7126 | 0.00 |
| γ3 | -6.3948 | 0.00 |
| γ4 | 1.7324 | 0.00 |
| γ5 | 0.0306 | 0.00 |
| γ6 | -0.0702 | 0.00 |
| γ7 | -0.0330 | 0.00 |
| γ8 | 0.0058 | 0.00 |
| γ9 | 0.6639 | 0.00 |
| γ10 | -1.6242 | 0.00 |
持续性:
1.000
半衰期:
115524天
国际股票的其他曲线流动性模型分析