聚鼎流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年11月11日 星期三的非流动性预测
1天
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decreased by 397.62
1周
1,536.07
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1个月
970.91
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更新于2026年11月11日星期三 UTC 21:20
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2003年7月3日 至 2026年11月6日模型洞察
在持续性为 0.996 时，非流动性冲击的半衰期为 176个交易日（约0.7年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.996，冲击半衰期约176天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.7809 | 5.17*** |
| αARCH | 0.2192 | 4.37*** |
| βGARCH | 0.7769 | 17.18*** |
样条系数
K=7
| γ1 | -3.7349 | -1.50 |
| γ2 | 8.1207 | 1.44 |
| γ3 | -6.2829 | -1.38 |
| γ4 | 1.9520 | 1.41 |
| γ5 | -0.1953 | -1.35 |
| γ6 | 0.4064 | 4.10*** |
| γ7 | -0.6087 | -5.02*** |
0.996
持续性176天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.7809 | 5.17*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2192 | 4.37*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7769 | 17.18*** |
样条系数
K=7
| γ1 | -3.7349 | -1.50 |
| γ2 | 8.1207 | 1.44 |
| γ3 | -6.2829 | -1.38 |
| γ4 | 1.9520 | 1.41 |
| γ5 | -0.1953 | -1.35 |
| γ6 | 0.4064 | 4.10*** |
| γ7 | -0.6087 | -5.02*** |
持续性:
0.996
半衰期:
176天
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