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聚鼎流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年9月11日 星期五的非流动性预测
1天
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1周
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1个月
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更新于2026年9月11日星期五 UTC 21:41
参数估计
2003年7月3日 至 2026年9月4日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 2432个交易日（约9.6年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约2432天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.8586 | 2.48** |
| αARCH | 0.2104 | 4.35*** |
| βGARCH | 0.7893 | 16.71*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -7.5432 | -1.47 |
| γ2 | 14.3017 | 1.41 |
| γ3 | -9.2461 | -1.34 |
| γ4 | 2.3714 | 1.30 |
| γ5 | 0.1588 | 0.34 |
| γ6 | -0.0525 | -0.18 |
| γ7 | -0.2219 | -0.79 |
| γ8 | 0.6558 | 2.05** |
| γ9 | -0.5885 | -1.30 |
| γ10 | -0.1385 | -0.26 |
1.000
持续性2432天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.8586 | 2.48** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2104 | 4.35*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7893 | 16.71*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -7.5432 | -1.47 |
| γ2 | 14.3017 | 1.41 |
| γ3 | -9.2461 | -1.34 |
| γ4 | 2.3714 | 1.30 |
| γ5 | 0.1588 | 0.34 |
| γ6 | -0.0525 | -0.18 |
| γ7 | -0.2219 | -0.79 |
| γ8 | 0.6558 | 2.05** |
| γ9 | -0.5885 | -1.30 |
| γ10 | -0.1385 | -0.26 |
持续性:
1.000
半衰期:
2432天
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