有赞科技有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月21日 星期三的非流动性预测
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更新于2026年10月21日星期三 UTC 19:12
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2002年7月18日 至 2026年10月16日模型洞察
在持续性为 0.999 时，非流动性冲击的半衰期为 629个交易日（约2.5年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.999，冲击半衰期约629天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.7314 | 3.80*** |
| αARCH | 0.1693 | 8.55*** |
| βGARCH | 0.8296 | 40.87*** |
样条系数
K=9
| γ1 | -1.7327 | -2.07** |
| γ2 | 1.9530 | 1.62 |
| γ3 | 0.8670 | 1.20 |
| γ4 | -4.2487 | -3.25*** |
| γ5 | 6.7249 | 3.41*** |
| γ6 | -4.2309 | -2.21** |
| γ7 | 0.4468 | 0.27 |
| γ8 | -0.0837 | -0.11 |
| γ9 | 0.5926 | 1.23 |
0.999
持续性629天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.7314 | 3.80*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1693 | 8.55*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8296 | 40.87*** |
样条系数
K=9
| γ1 | -1.7327 | -2.07** |
| γ2 | 1.9530 | 1.62 |
| γ3 | 0.8670 | 1.20 |
| γ4 | -4.2487 | -3.25*** |
| γ5 | 6.7249 | 3.41*** |
| γ6 | -4.2309 | -2.21** |
| γ7 | 0.4468 | 0.27 |
| γ8 | -0.0837 | -0.11 |
| γ9 | 0.5926 | 1.23 |
持续性:
0.999
半衰期:
629天
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