华银电力流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年10月27日 星期二的非流动性预测
1天
63.93
increased by 7.85
1周
52.98
decreased by 3.10
1个月
44.59
decreased by 11.49
更新于2026年10月27日星期二 UTC 18:21
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1996年9月5日 至 2026年10月23日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 99021个交易日（约392.9年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约99021天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 3.7687 | 0.00 |
| αARCH | 0.2165 | 0.00 |
| βGARCH | 0.7835 | 0.00 |
样条系数
K=2
| γ1 | 0.0428 | 0.00 |
| γ2 | -0.3452 | 0.00 |
1.000
持续性99021天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 3.7687 | 0.00 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2165 | 0.00 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7835 | 0.00 |
样条系数
K=2
| γ1 | 0.0428 | 0.00 |
| γ2 | -0.3452 | 0.00 |
持续性:
1.000
半衰期:
99021天
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