上海电力流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年7月13日 星期一的流动性预测
1天
33.38
decreased by 4.20
1周
37.87
increased by 0.29
1个月
27.08
decreased by 10.50
更新于2026年7月11日星期六 UTC 18:19
新息冲击曲线
How returns affect tomorrow's liquidityLiquidity Forecast
How liquidity evolves over time参数估计
2003年10月29日 至 2026年7月10日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 86643个交易日（约343.8年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
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| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.5844 | 0.03 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2513 | 0.00 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7487 | 0.00 |
样条系数
K=6
| γ1 | 0.1307 | 0.00 |
| γ2 | -0.9596 | 0.00 |
| γ3 | 1.4579 | 0.01 |
| γ4 | -0.8009 | -0.01 |
| γ5 | 0.1200 | 0.00 |
| γ6 | 0.1750 | 0.00 |
持续性:
1.000
半衰期:
86643天
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