天龙制锯有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月28日 星期三的非流动性预测
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更新于2026年10月28日星期三 UTC 19:58
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1995年1月20日 至 2026年10月23日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 2个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.0603 | 4.20*** |
| αARCH | 0.1801 | 7.07*** |
| βGARCH | 0.5633 | 9.18*** |
样条系数
K=10
| γ1 | 0.0884 | 0.36 |
| γ2 | -0.4176 | -1.23 |
| γ3 | 1.0801 | 4.85*** |
| γ4 | -1.5963 | -7.31*** |
| γ5 | 1.1766 | 5.91*** |
| γ6 | -0.2563 | -1.57 |
| γ7 | -0.2865 | -1.93* |
| γ8 | 0.4543 | 2.89*** |
| γ9 | -0.4516 | -2.23** |
| γ10 | 0.3530 | 0.88 |
0.743
持续性2天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.0603 | 4.20*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1801 | 7.07*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.5633 | 9.18*** |
样条系数
K=10
| γ1 | 0.0884 | 0.36 |
| γ2 | -0.4176 | -1.23 |
| γ3 | 1.0801 | 4.85*** |
| γ4 | -1.5963 | -7.31*** |
| γ5 | 1.1766 | 5.91*** |
| γ6 | -0.2563 | -1.57 |
| γ7 | -0.2865 | -1.93* |
| γ8 | 0.4543 | 2.89*** |
| γ9 | -0.4516 | -2.23** |
| γ10 | 0.3530 | 0.88 |
持续性:
0.743
半衰期:
2天
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