日成-KY流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月8日 星期四的非流动性预测
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更新于2026年10月8日星期四 UTC 20:45
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2016年11月28日 至 2026年10月2日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 1497个交易日（约5.9年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约1497天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.0264 | 5.08*** |
| αARCH | 0.1169 | 6.36*** |
| βGARCH | 0.8826 | 47.20*** |
样条系数
K=1
| γ1 | -0.1039 | -3.72*** |
1.000
持续性1497天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.0264 | 5.08*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1169 | 6.36*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8826 | 47.20*** |
样条系数
K=1
| γ1 | -0.1039 | -3.72*** |
持续性:
1.000
半衰期:
1497天
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