昭和系统工程有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月26日 星期一的非流动性预测
1天
9,414.86
decreased by 1,369.75
1周
8,480.05
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1个月
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更新于2026年10月25日星期日 UTC 05:30
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2000年12月6日 至 2026年10月23日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 19个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.3047 | 5.93*** |
| αARCH | 0.1488 | 7.80*** |
| βGARCH | 0.8160 | 38.74*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -0.9129 | -2.68*** |
| γ2 | 2.3220 | 4.11*** |
| γ3 | -3.5116 | -9.31*** |
| γ4 | 3.8525 | 11.84*** |
| γ5 | -2.6534 | -7.54*** |
| γ6 | 1.5456 | 5.24*** |
| γ7 | -0.9617 | -3.87*** |
| γ8 | 0.0907 | 0.33 |
| γ9 | 0.5696 | 2.14** |
| γ10 | -0.3335 | -0.86 |
0.965
持续性19天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.3047 | 5.93*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1488 | 7.80*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8160 | 38.74*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -0.9129 | -2.68*** |
| γ2 | 2.3220 | 4.11*** |
| γ3 | -3.5116 | -9.31*** |
| γ4 | 3.8525 | 11.84*** |
| γ5 | -2.6534 | -7.54*** |
| γ6 | 1.5456 | 5.24*** |
| γ7 | -0.9617 | -3.87*** |
| γ8 | 0.0907 | 0.33 |
| γ9 | 0.5696 | 2.14** |
| γ10 | -0.3335 | -0.86 |
持续性:
0.965
半衰期:
19天
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