日本信诚服务有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月19日 星期一的非流动性预测
1天
545.65
decreased by 79.07
1周
658.51
increased by 33.79
1个月
496.44
decreased by 128.28
更新于2026年10月17日星期六 UTC 23:52
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1997年1月31日 至 2026年10月16日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 27个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.1077 | 4.25*** |
| αARCH | 0.2217 | 15.14*** |
| βGARCH | 0.7526 | 50.12*** |
样条系数
K=9
| γ1 | -0.4998 | -2.86*** |
| γ2 | 1.0872 | 4.18*** |
| γ3 | -1.6081 | -8.31*** |
| γ4 | 1.6105 | 7.21*** |
| γ5 | -0.8228 | -3.27*** |
| γ6 | 0.8434 | 3.64*** |
| γ7 | -0.9886 | -5.15*** |
| γ8 | 0.0982 | 0.50 |
| γ9 | 0.5458 | 1.79* |
0.974
持续性27天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.1077 | 4.25*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2217 | 15.14*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7526 | 50.12*** |
样条系数
K=9
| γ1 | -0.4998 | -2.86*** |
| γ2 | 1.0872 | 4.18*** |
| γ3 | -1.6081 | -8.31*** |
| γ4 | 1.6105 | 7.21*** |
| γ5 | -0.8228 | -3.27*** |
| γ6 | 0.8434 | 3.64*** |
| γ7 | -0.9886 | -5.15*** |
| γ8 | 0.0982 | 0.50 |
| γ9 | 0.5458 | 1.79* |
持续性:
0.974
半衰期:
27天
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