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日本信诚服务有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年9月17日 星期四的非流动性预测
1天
279.18
decreased by 7.06
1周
320.45
increased by 34.21
1个月
459.78
increased by 173.54
更新于2026年9月17日星期四 UTC 19:32
参数估计
1997年1月31日 至 2026年9月14日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 27个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.1018 | 4.24*** |
| αARCH | 0.2221 | 15.13*** |
| βGARCH | 0.7521 | 50.02*** |
样条系数
K=9
| γ1 | -0.5133 | -2.92*** |
| γ2 | 1.1130 | 4.26*** |
| γ3 | -1.6255 | -8.33*** |
| γ4 | 1.6060 | 7.11*** |
| γ5 | -0.8038 | -3.16*** |
| γ6 | 0.8250 | 3.57*** |
| γ7 | -0.9589 | -5.03*** |
| γ8 | 0.0698 | 0.35 |
| γ9 | 0.5002 | 1.58 |
0.974
持续性27天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.1018 | 4.24*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2221 | 15.13*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7521 | 50.02*** |
样条系数
K=9
| γ1 | -0.5133 | -2.92*** |
| γ2 | 1.1130 | 4.26*** |
| γ3 | -1.6255 | -8.33*** |
| γ4 | 1.6060 | 7.11*** |
| γ5 | -0.8038 | -3.16*** |
| γ6 | 0.8250 | 3.57*** |
| γ7 | -0.9589 | -5.03*** |
| γ8 | 0.0698 | 0.35 |
| γ9 | 0.5002 | 1.58 |
持续性:
0.974
半衰期:
27天
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