日本化学药品株式会社流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年11月16日 星期一的非流动性预测
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更新于2026年11月14日星期六 UTC 23:28
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1992年10月1日 至 2026年11月13日模型洞察
在持续性为 0.996 时，非流动性冲击的半衰期为 178个交易日（约0.7年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.996，冲击半衰期约178天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.8081 | 4.12*** |
| αARCH | 0.1685 | 20.78*** |
| βGARCH | 0.8276 | 102.26*** |
样条系数
K=4
| γ1 | -0.1007 | -7.97*** |
| γ2 | 0.1450 | 7.99*** |
| γ3 | -0.0511 | -4.19*** |
| γ4 | 0.0316 | 1.50 |
0.996
持续性178天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.8081 | 4.12*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1685 | 20.78*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8276 | 102.26*** |
样条系数
K=4
| γ1 | -0.1007 | -7.97*** |
| γ2 | 0.1450 | 7.99*** |
| γ3 | -0.0511 | -4.19*** |
| γ4 | 0.0316 | 1.50 |
持续性:
0.996
半衰期:
178天
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