V-Lab
久裕流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年9月21日 星期一的非流动性预测
1天
12,792.29
increased by 3,013.62
1周
10,887.91
increased by 1,109.24
1个月
9,414.78
decreased by 363.89
更新于2026年9月20日星期日 UTC 03:40
参数估计
2012年7月10日 至 2026年9月18日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 115524个交易日（约458.4年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约115524天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.9523 | 3.93*** |
| αARCH | 0.1591 | 0.03 |
| βGARCH | 0.8409 | 0.18 |
样条系数
K=2
| γ1 | -0.2204 | -0.02 |
| γ2 | 0.3507 | 0.03 |
1.000
持续性115524天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.9523 | 3.93*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1591 | 0.03 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8409 | 0.18 |
样条系数
K=2
| γ1 | -0.2204 | -0.02 |
| γ2 | 0.3507 | 0.03 |
持续性:
1.000
半衰期:
115524天
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