3M印度有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月21日 星期三的非流动性预测
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更新于2026年10月20日星期二 UTC 19:42
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
1997年6月26日 至 2026年10月19日模型洞察
在持续性为 0.999 时，非流动性冲击的半衰期为 766个交易日（约3.0年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.999，冲击半衰期约766天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.0342 | 4.33*** |
| αARCH | 0.1638 | 10.73*** |
| βGARCH | 0.8353 | 59.01*** |
样条系数
K=10
| γ1 | 0.2441 | 0.51 |
| γ2 | -0.9500 | -1.85* |
| γ3 | 1.1670 | 5.40*** |
| γ4 | -0.6502 | -3.06*** |
| γ5 | 0.3689 | 2.23** |
| γ6 | -0.4803 | -2.38** |
| γ7 | 0.4913 | 1.86* |
| γ8 | -0.1999 | -0.80 |
| γ9 | 0.0017 | 0.01 |
| γ10 | 0.1107 | 0.47 |
0.999
持续性766天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.0342 | 4.33*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1638 | 10.73*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8353 | 59.01*** |
样条系数
K=10
| γ1 | 0.2441 | 0.51 |
| γ2 | -0.9500 | -1.85* |
| γ3 | 1.1670 | 5.40*** |
| γ4 | -0.6502 | -3.06*** |
| γ5 | 0.3689 | 2.23** |
| γ6 | -0.4803 | -2.38** |
| γ7 | 0.4913 | 1.86* |
| γ8 | -0.1999 | -0.80 |
| γ9 | 0.0017 | 0.01 |
| γ10 | 0.1107 | 0.47 |
持续性:
0.999
半衰期:
766天
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