小米集团流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年11月11日 星期三的非流动性预测
1天
210,005.20
decreased by 12,356.50
1周
217,303.58
decreased by 5,058.12
1个月
255,558.01
increased by 33,196.31
更新于2026年11月11日星期三 UTC 19:43
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2020年5月5日 至 2026年11月6日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 14个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.1951 | 3.81*** |
| αARCH | 0.1069 | 6.67*** |
| βGARCH | 0.8463 | 29.83*** |
样条系数
K=4
| γ1 | 1.9490 | 5.62*** |
| γ2 | -3.2749 | -6.47*** |
| γ3 | 1.4453 | 4.40*** |
| γ4 | 1.2162 | 3.06*** |
0.953
持续性14天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.1951 | 3.81*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1069 | 6.67*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8463 | 29.83*** |
样条系数
K=4
| γ1 | 1.9490 | 5.62*** |
| γ2 | -3.2749 | -6.47*** |
| γ3 | 1.4453 | 4.40*** |
| γ4 | 1.2162 | 3.06*** |
持续性:
0.953
半衰期:
14天
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