小米集团流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月21日 星期三的非流动性预测
1天
266,927.00
decreased by 18,522.70
1周
278,555.30
decreased by 6,894.40
1个月
257,717.09
decreased by 27,732.61
更新于2026年10月21日星期三 UTC 18:56
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2020年5月5日 至 2026年10月16日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 24个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.9195 | 1.65* |
| αARCH | 0.1136 | 6.78*** |
| βGARCH | 0.8583 | 42.25*** |
样条系数
K=3
| γ1 | 0.8289 | 2.09** |
| γ2 | -1.9424 | -3.66*** |
| γ3 | 2.6474 | 7.55*** |
0.972
持续性24天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.9195 | 1.65* |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1136 | 6.78*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8583 | 42.25*** |
样条系数
K=3
| γ1 | 0.8289 | 2.09** |
| γ2 | -1.9424 | -3.66*** |
| γ3 | 2.6474 | 7.55*** |
持续性:
0.972
半衰期:
24天
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