东方表行集团流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年11月5日 星期四的非流动性预测
1天
6,366.11
decreased by 1,164.17
1周
7,683.99
increased by 153.71
1个月
6,183.28
decreased by 1,347.00
更新于2026年11月5日星期四 UTC 20:01
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2007年1月2日 至 2026年11月2日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 10个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.5746 | 1.36 |
| αARCH | 0.1761 | 8.01*** |
| βGARCH | 0.7574 | 20.26*** |
样条系数
K=10
| γ1 | 1.7129 | 2.88*** |
| γ2 | -3.9380 | -5.26*** |
| γ3 | 4.0368 | 5.49*** |
| γ4 | -1.8818 | -2.62*** |
| γ5 | -0.7163 | -1.72* |
| γ6 | 1.0348 | 3.36*** |
| γ7 | -0.3235 | -0.93 |
| γ8 | 0.3305 | 1.19 |
| γ9 | -0.4274 | -2.23** |
| γ10 | 0.5618 | 2.27** |
0.934
持续性10天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.5746 | 1.36 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1761 | 8.01*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7574 | 20.26*** |
样条系数
K=10
| γ1 | 1.7129 | 2.88*** |
| γ2 | -3.9380 | -5.26*** |
| γ3 | 4.0368 | 5.49*** |
| γ4 | -1.8818 | -2.62*** |
| γ5 | -0.7163 | -1.72* |
| γ6 | 1.0348 | 3.36*** |
| γ7 | -0.3235 | -0.93 |
| γ8 | 0.3305 | 1.19 |
| γ9 | -0.4274 | -2.23** |
| γ10 | 0.5618 | 2.27** |
持续性:
0.934
半衰期:
10天
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