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Image情报开发株式会社流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月2日 星期五的非流动性预测
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更新于2026年10月2日星期五 UTC 19:39
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2006年4月24日 至 2026年9月25日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 3364个交易日（约13.4年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约3364天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.8500 | 5.22*** |
| αARCH | 0.2018 | 10.93*** |
| βGARCH | 0.7980 | 43.17*** |
样条系数
K=8
| γ1 | -0.0576 | -0.17 |
| γ2 | -1.1506 | -2.14** |
| γ3 | 2.2155 | 6.46*** |
| γ4 | -1.5659 | -5.27*** |
| γ5 | 0.8390 | 2.83*** |
| γ6 | -0.2253 | -0.85 |
| γ7 | -0.8874 | -2.28** |
| γ8 | 2.3842 | 2.91*** |
1.000
持续性3364天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.8500 | 5.22*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2018 | 10.93*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7980 | 43.17*** |
样条系数
K=8
| γ1 | -0.0576 | -0.17 |
| γ2 | -1.1506 | -2.14** |
| γ3 | 2.2155 | 6.46*** |
| γ4 | -1.5659 | -5.27*** |
| γ5 | 0.8390 | 2.83*** |
| γ6 | -0.2253 | -0.85 |
| γ7 | -0.8874 | -2.28** |
| γ8 | 2.3842 | 2.91*** |
持续性:
1.000
半衰期:
3364天
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