罕王黄金国际有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年10月16日 星期五的非流动性预测
1天
8,330.60
decreased by 96.03
1周
8,419.41
decreased by 7.22
1个月
5,466.75
decreased by 2,959.88
更新于2026年10月16日星期五 UTC 19:21
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2011年9月30日 至 2026年10月9日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 57762个交易日（约229.2年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约57762天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 2.3702 | 0.03 |
| αARCH | 0.2078 | 0.02 |
| βGARCH | 0.7922 | 0.07 |
样条系数
K=10
| γ1 | -5.8036 | -0.03 |
| γ2 | 5.7040 | 0.03 |
| γ3 | 2.2133 | 0.13 |
| γ4 | -3.0893 | -0.04 |
| γ5 | 1.5730 | 0.01 |
| γ6 | -7.2097 | -0.01 |
| γ7 | 10.8771 | 0.02 |
| γ8 | 7.1552 | 0.01 |
| γ9 | -26.7881 | -0.01 |
| γ10 | 25.3567 | 0.01 |
1.000
持续性57762天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 2.3702 | 0.03 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2078 | 0.02 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.7922 | 0.07 |
样条系数
K=10
| γ1 | -5.8036 | -0.03 |
| γ2 | 5.7040 | 0.03 |
| γ3 | 2.2133 | 0.13 |
| γ4 | -3.0893 | -0.04 |
| γ5 | 1.5730 | 0.01 |
| γ6 | -7.2097 | -0.01 |
| γ7 | 10.8771 | 0.02 |
| γ8 | 7.1552 | 0.01 |
| γ9 | -26.7881 | -0.01 |
| γ10 | 25.3567 | 0.01 |
持续性:
1.000
半衰期:
57762天
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