Commseed公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年10月27日 星期二的非流动性预测
1天
7,438.55
increased by 1,439.32
1周
7,439.08
increased by 1,439.85
1个月
10,332.38
increased by 4,333.15
更新于2026年10月27日星期二 UTC 20:19
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2004年5月21日 至 2026年10月23日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 57762个交易日（约229.2年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约57762天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.7175 | 5.50*** |
| αARCH | 0.1445 | 0.08 |
| βGARCH | 0.8555 | 0.45 |
样条系数
K=3
| γ1 | -0.3063 | -2.18** |
| γ2 | 0.4070 | 1.27 |
| γ3 | -0.0803 | -0.14 |
1.000
持续性57762天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.7175 | 5.50*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1445 | 0.08 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8555 | 0.45 |
样条系数
K=3
| γ1 | -0.3063 | -2.18** |
| γ2 | 0.4070 | 1.27 |
| γ3 | -0.0803 | -0.14 |
持续性:
1.000
半衰期:
57762天
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