谷崧流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月14日 星期三的非流动性预测
1天
6,963.63
increased by 87.18
1周
6,024.04
decreased by 852.41
1个月
4,441.48
decreased by 2,434.97
更新于2026年10月14日星期三 UTC 21:19
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2008年1月28日 至 2026年10月8日模型洞察
在持续性为 0.999 时，非流动性冲击的半衰期为 800个交易日（约3.2年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性0.999，冲击半衰期约800天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.3418 | 3.94*** |
| αARCH | 0.1585 | 6.89*** |
| βGARCH | 0.8406 | 36.12*** |
样条系数
K=1
| γ1 | 0.0081 | 1.09 |
0.999
持续性800天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.3418 | 3.94*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1585 | 6.89*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8406 | 36.12*** |
样条系数
K=1
| γ1 | 0.0081 | 1.09 |
持续性:
0.999
半衰期:
800天
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