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日本野牛有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年10月1日 星期四的非流动性预测
1天
8,239.73
increased by 3,268.82
1周
4,862.00
decreased by 108.91
1个月
4,247.30
decreased by 723.61
更新于2026年10月1日星期四 UTC 21:05
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2004年11月26日 至 2026年9月25日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 43321个交易日（约171.9年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约43321天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 1.0150 | 0.44 |
| αARCH | 0.1614 | 0.04 |
| βGARCH | 0.8386 | 0.20 |
样条系数
K=5
| γ1 | -0.5700 | -0.37 |
| γ2 | 0.6515 | 0.39 |
| γ3 | -0.1537 | -1.02 |
| γ4 | 0.1790 | 0.65 |
| γ5 | -0.2232 | -0.63 |
1.000
持续性43321天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 1.0150 | 0.44 |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1614 | 0.04 |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8386 | 0.20 |
样条系数
K=5
| γ1 | -0.5700 | -0.37 |
| γ2 | 0.6515 | 0.39 |
| γ3 | -0.1537 | -1.02 |
| γ4 | 0.1790 | 0.65 |
| γ5 | -0.2232 | -0.63 |
持续性:
1.000
半衰期:
43321天
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