Kawasaki & Co Ltd流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月27日 星期二的非流动性预测
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1个月
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更新于2026年10月27日星期二 UTC 20:07
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2006年7月27日 至 2026年10月23日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 35个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.7226 | 4.88*** |
| αARCH | 0.1249 | 10.93*** |
| βGARCH | 0.8556 | 64.60*** |
样条系数
K=3
| γ1 | -0.1479 | -7.05*** |
| γ2 | 0.2012 | 6.01*** |
| γ3 | -0.0744 | -2.32** |
0.981
持续性35天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.7226 | 4.88*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1249 | 10.93*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8556 | 64.60*** |
样条系数
K=3
| γ1 | -0.1479 | -7.05*** |
| γ2 | 0.2012 | 6.01*** |
| γ3 | -0.0744 | -2.32** |
持续性:
0.981
半衰期:
35天
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