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Raccoon控股公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
高持续性模型：冲击衰减非常缓慢，理论长期值可能不具实际意义
2026年10月1日 星期四的非流动性预测
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更新于2026年10月1日星期四 UTC 20:52
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2006年4月10日 至 2026年9月25日模型洞察
在持续性为 1.000 时，非流动性冲击的半衰期为 9120个交易日（约36.2年），接近单位根，因此长期预测对该估计非常敏感。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
高持续性: 持续性1.000，冲击半衰期约9120天
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.8508 | 6.06*** |
| αARCH | 0.1972 | 16.57*** |
| βGARCH | 0.8027 | 67.40*** |
样条系数
K=8
| γ1 | -1.3037 | -3.97*** |
| γ2 | 1.4590 | 3.06*** |
| γ3 | -0.6383 | -2.08** |
| γ4 | 1.1627 | 3.18*** |
| γ5 | -1.1379 | -3.38*** |
| γ6 | 0.8640 | 3.56*** |
| γ7 | -0.6105 | -2.48** |
| γ8 | 0.3706 | 0.95 |
1.000
持续性9120天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.8508 | 6.06*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.1972 | 16.57*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8027 | 67.40*** |
样条系数
K=8
| γ1 | -1.3037 | -3.97*** |
| γ2 | 1.4590 | 3.06*** |
| γ3 | -0.6383 | -2.08** |
| γ4 | 1.1627 | 3.18*** |
| γ5 | -1.1379 | -3.38*** |
| γ6 | 0.8640 | 3.56*** |
| γ7 | -0.6105 | -2.48** |
| γ8 | 0.3706 | 0.95 |
持续性:
1.000
半衰期:
9120天
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