元道通信流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月23日 星期五的非流动性预测
1天
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1周
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1个月
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更新于2026年10月23日星期五 UTC 18:36
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2022年7月8日 至 2026年10月16日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 4个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.7428 | 2.99*** |
| αARCH | 0.2239 | 4.73*** |
| βGARCH | 0.5966 | 6.09*** |
样条系数
K=9
| γ1 | -3.2202 | -0.57 |
| γ2 | 1.8031 | 0.24 |
| γ3 | 2.7661 | 0.77 |
| γ4 | 2.2927 | 0.62 |
| γ5 | -11.5193 | -2.62*** |
| γ6 | 16.8671 | 2.34** |
| γ7 | -19.3330 | -1.71* |
| γ8 | 31.2007 | 2.07** |
| γ9 | -49.8040 | -1.56 |
0.820
持续性4天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.7428 | 2.99*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2239 | 4.73*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.5966 | 6.09*** |
样条系数
K=9
| γ1 | -3.2202 | -0.57 |
| γ2 | 1.8031 | 0.24 |
| γ3 | 2.7661 | 0.77 |
| γ4 | 2.2927 | 0.62 |
| γ5 | -11.5193 | -2.62*** |
| γ6 | 16.8671 | 2.34** |
| γ7 | -19.3330 | -1.71* |
| γ8 | 31.2007 | 2.07** |
| γ9 | -49.8040 | -1.56 |
持续性:
0.820
半衰期:
4天
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