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元道通信流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月8日 星期四的非流动性预测
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increased by 9,005.84
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更新于2026年10月1日星期四 UTC 19:41
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2022年7月8日 至 2026年9月30日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 3个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.7006 | 2.66*** |
| αARCH | 0.2145 | 4.65*** |
| βGARCH | 0.5645 | 4.83*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -5.9328 | -0.77 |
| γ2 | 6.2925 | 0.61 |
| γ3 | -1.9499 | -0.37 |
| γ4 | 6.8020 | 1.43 |
| γ5 | -8.0237 | -2.07** |
| γ6 | -0.8938 | -0.27 |
| γ7 | 11.6017 | 2.41** |
| γ8 | -18.5447 | -1.79* |
| γ9 | 34.3160 | 2.01** |
| γ10 | -54.5098 | -1.50 |
0.779
持续性3天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.7006 | 2.66*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.2145 | 4.65*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.5645 | 4.83*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -5.9328 | -0.77 |
| γ2 | 6.2925 | 0.61 |
| γ3 | -1.9499 | -0.37 |
| γ4 | 6.8020 | 1.43 |
| γ5 | -8.0237 | -2.07** |
| γ6 | -0.8938 | -0.27 |
| γ7 | 11.6017 | 2.41** |
| γ8 | -18.5447 | -1.79* |
| γ9 | 34.3160 | 2.01** |
| γ10 | -54.5098 | -1.50 |
持续性:
0.779
半衰期:
3天
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