三和精化集团有限公司流动性分析（曲线流动性模型模型）
2026年10月28日 星期三的非流动性预测
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更新于2026年10月28日星期三 UTC 19:16
新息冲击曲线
收益如何影响次日的非流动性非流动性预测
非流动性如何随时间演变参数估计
2020年1月16日 至 2026年10月23日模型洞察
该模型拟合了一个时变基准（样条），因此非流动性向缓慢变化的长期水平均值回归，而非恒定值。 短期偏离以 7个交易日 的半衰期衰减。
μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
时变基准: 非流动性向缓慢变化的样条趋势回归
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
| ω常数项 | 0.3792 | 3.48*** |
| αARCH | 0.0701 | 3.45*** |
| βGARCH | 0.8380 | 14.25*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -1.1507 | -0.22 |
| γ2 | -4.5003 | -0.51 |
| γ3 | 9.0935 | 1.21 |
| γ4 | -1.3412 | -0.18 |
| γ5 | -8.6841 | -1.22 |
| γ6 | 16.4792 | 2.58*** |
| γ7 | -23.4160 | -4.53*** |
| γ8 | 26.1011 | 4.13*** |
| γ9 | -22.6711 | -3.40*** |
| γ10 | 6.6507 | 0.91 |
0.908
持续性7天
半衰期μ
ILLIQ-SMEM 模型
点击查看方程
| 参数 | 值 | t统计量 |
|---|---|---|
ω 常数项 无条件方差权重 | 0.3792 | 3.48*** |
α ARCH 对平方冲击的反应 | 0.0701 | 3.45*** |
β GARCH 波动率持续性 | 0.8380 | 14.25*** |
样条系数
K=10
| γ1 | -1.1507 | -0.22 |
| γ2 | -4.5003 | -0.51 |
| γ3 | 9.0935 | 1.21 |
| γ4 | -1.3412 | -0.18 |
| γ5 | -8.6841 | -1.22 |
| γ6 | 16.4792 | 2.58*** |
| γ7 | -23.4160 | -4.53*** |
| γ8 | 26.1011 | 4.13*** |
| γ9 | -22.6711 | -3.40*** |
| γ10 | 6.6507 | 0.91 |
持续性:
0.908
半衰期:
7天
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